전미경제학회 연례총회(ASSA) 2026
"구매력 기준 실질 가치 크게 하회…점진적 조정 전망"케네스 로고프 미국 하버드대 경제학과 교수는 한국 원화 가치가 매우 저평가돼 있다며 2~3년 내 절상 가능성이 크다고 전망했다.

케네스 로고프 미국 하버드대 경제학과 교수.

로고프 교수는 3일(현지시간) 미국 필라델피아에서 열린 '전미경제학회 연례총회(ASSA) 2026'에서 한국 기자들과 만나 "현재로서는 원화가 세계 주요 통화 가운데 매우 저평가된 사례 중 하나로 보인다"며 이 같이 밝혔다.

그는 "달러의 고평가보다 원화의 저평가에 대해 더 큰 확신을 갖고 있다"며, 현재 환율 환경에서는 달러의 방향성보다 원화의 상대적 저평가가 더 분명하게 관찰된다고 진단했다.

그는 환율 예측의 어려움을 전제로 하면서도 장기적인 경험칙을 근거로 원화 절상 가능성을 제시했다.

로고프 교수는 "환율을 정확히 예측하는 것은 매우 어렵지만 구매력이 (적정 수준) 기준에서 크게 벗어난 통화는 결국 되돌아오는 경향이 있다"며 "경험칙상 통화가 20% 정도 저평가돼 있다면 그 절반가량은 3년 내에 해소된다"고 설명했다.

다만 이런 조정은 단기간에 한 번에 이뤄지기보다는, 여러 해에 걸쳐 점진적으로 진행되는 경우가 많다고 부연했다. 그러면서 "향후 2~3년 안에 원화가 절상되지 않는다면 오히려 놀라운 일이 될 것"이라고 덧붙였다.